“其实，小马飞腾应该是转变了未来想要上市的地点。”胡晋分析道，“随着昊天、华艺在内地登录创业板，市盈率高达70倍，开盘当天股价就涨幅多达2-3倍。

　　反观在纳斯达克上市的伯纳，上市伊始其股价就一路走软，上市半个月后股价已较发行价下跌了31%。

　　小马飞腾从海外转向国内市场，可预期的结果是资本市场对其的估值会更理想。

　　而想要回归A股，霸菱亚洲的外资投资无疑成了一块绊脚石，所以才有之前霸凌亚洲的退出。”

　　陈昊闻言点了点头，“我们入股了多少份额？”

　　“这次小马飞腾一共拿出了25%的股权进行融资，融资总额为亿人民币，昊天影视出资1亿，拿到了%的股权。

　　相对应的，昊天电影原本持有的股权从10%降低到了%。”胡晋道。

　　“知道李铭和他家人的持股比例吗？”陈昊问道。

　　小马飞腾前景很好，备受资本看中，但其管理根本还是家族模式，李铭的姐姐担任副总裁，分管财务、人事。

　　李铭的妹妹负责集团旗下帝都新雷明顿广告有限公司，妹夫担任小马飞腾电视剧总经理。

　　“根据工商注册资料显示，李铭仅持有3%的股份，而其姐姐持股%，妹妹持股%，帝都小马飞腾投资公司持有%。

　　而小马飞腾投资公司股东分别由李铭与其姐妹全资持有，其中妹妹持有50%，姐姐持有%。”胡晋道。

　　陈昊闻言叹了口气，这就是将来小马飞腾陷入姑嫂之争的根源所在。

　　李铭在时一切都好，而一不在了，小马飞腾随即就陷入了争权夺利的内部纷争中。

　　更加让小马飞腾雪上加霜的是，这次投资了4亿人民币成为第二大股东的建银文化在入股的同时，和李铭三兄妹签署了一份《投资补充协议》。

　　而就是这份《投资补充协议》最终导致了小马飞腾创始团队失去了小马飞腾。

　　这个《投资补充协议》其实就是一份IPO对赌协议，若小马飞腾未能在2013年12月31日之前实现合格上市。

　　则建银文化有权要求小马飞腾、实际控制人或李铭三兄妹中的任何一方一次性回购所持有的小马飞腾的全部股权。

　　结果小马飞腾也是命运多舛，几次上市的机会都错过，最后甚至还遇上了黑天鹅。

　　2012年11月3日，证监会突然宣布展开IPO自查与核查运动，这意味着IPO事实上暂停。

　　而这次自查持续了13个月，A股市场的IPO直到2014年1月才重新启动，对于承诺2013年12月31日前实现合格上市的小马飞腾来说，无异于被切断了IPO之路。

　　但就是即便小马飞腾未能实现按时上市，却依然被看好，华艺就曾想出资36亿人民币收购小马飞腾。

　　结果又是建

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